본 연구는 최근 국내외적으로 큰 관심을 얻고 있는 다운사이징(Downsizing)을 대상으로 하여, 동 관행이 혁신에 미치는 영향을 분석했다. 우리 나라 상장기업 189개 표본을 대상으로 하여 분석한 결과, 다운사이징은 혁신에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한, 경영자의 변화 지향성, 환경의 역동성 및 풍요성, 조직구조, 다운사이징 기업 특성 등 상황적 변수들이 다운사이징과 혁신의 관계에 미치는 조절효과를 분석한 결과, 환경의 풍요성과 다운사이징 기업 특성만이 유의한 영향이 있는 것으로 나타났다. 본 연구를 통해 우리는, 다운사이징은 혁신의 감퇴를 초래, 장기적으로 경쟁력을 저하시킬 수 있다는 것과, 그 부정적인 효과는 내·외부 여건이 불리한 기업에서 크게 나타날 수 있다는 사실을 깨닫게 되었다. 아울러, 기업은 다운사이징 관행을 도입하는데 있어서 신중을 기해야 하며, 도입 시에는 혁신을 진작할 수 있는 별도의 조치를 강구해야 한다는 실무적인 시사점도 발견하였다.