본 연구는 각 기업의 지배구조 시스템이 주가의 동조화 (synchronicity) 현상과 주식수익률 분포의 비대칭성 (positive skewness) 현상에 미치는 영향을 연구하였다. 한국기업지배구조센터가 제공하는 기업 단위의 지배구조 점수를 사용하여, 본 연구는 기업지배구조가 좋은 기업이 기업 고유의 유용한 정보를 많이 공시하고, 따라서 주가의 동조화 현상을 줄이는 데 기여하는 지를 분석하였다. 또한 기업지배구조가 좋은 기업의 적시적 공시 행위가 주가 수익률 분포의 비대칭성 현상을 줄이는 지도 분석하였다. 연구결과에 따르면, 지배구조 시스템이 좋은 기업은 주가 동조화 현상이 감소되고 있고, 주식 수익률 분포의 비대칭성도 완화되는 것으로 나타났다. 이런 현상은 기업지배구조 점수와 재무분석가 활동(analyst following)의 내생성을 고려하는 simultaneous equations estimation를 사용한 분석에서 더욱 강하게나타나고 있다. 나아가 기업지배구조 점수를 구성하는 5가지 하부구조 (주주의 권리 보호, 이사회 구성과 운영, 기업 공시, 감사기구, 그리고 경영과실 배분) 점수 중 주주의 권리 보호 항목이 이런 주가 동조화와 주식수익률 분포의 비대칭성을 줄이는데 가장 중요한 항목으로 나타나고 있다. 결론적으로 기업의 선진적 지배구조 시스템은 기업정보 공시의 양이나 적시성과 관련되어 기업 주가의 움직임에 큰 역할을 하는 것으로 고려될 수 있다.