본 연구에서는 기업의 정보위험과 관련된 회계공시의 질이 부채조달비용을 줄이는지 여부를 분석하였다. 2003년부터 2008년까지 일반 회사채를 발행한 12월 결산 비금융 상장기업 가운데, 분석에 필요한 재무자료를 구할 수 있는 기업을 표본으로 선정하였다. 공시의 질을 설명하는 변수로 외국인지분율, 재무분석가의 수, 주주의 수, 대형회계법인여부 그리고 등록시장구분 등을 선정하여 요인분석을 실시한 다음, 요인분석의 결과로 산출된 요인점수를 공시의 질로 측정하였다. 부채조달비용은 한신평의 채권평가등급과 부채이자비용을 사용하였다. 한신평의 채권평가등급이 최우량 채권등급인 경우에 부채조달비용에 1의 값을 부여하고, 상환불능채권등급인 경우에는 20의 값을 부여하였다. 또한 부채이자비용은 이자비용을기초부채와 기말부채의 평균값으로 나누어 계산하였다. 실증분석 결과, 선행연구에서 부채조달비용에 유의적인 영향을 미치는 것으로 판명된 변수의 영향을 통제한 후에도, 기업의 정보위험 대용치인 공시의 질은 부채조달비용에 유의적인 음의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 공시의 질과 부채조달비용 측정의 타당성을 검증하고 연구결과의 강건성을 높이기 위한 추가적인 분석에서도 동일한 결과를 보였다. 이러한 결과는 회계공시가 확대되어 공시의 질이 증가되면 외부투자자들이 겪는 정보비대칭이 감소될 수 있기 때문에, 공시의 질이높은 기업에게 상대적으로 낮은 위험프리미엄을 적용할 것이며, 이는 부채조달비용의 감소로 이어질 것이라는 사실로 해석할 수 있다.